下半年以来，“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦一直在减握好意思国银行，累计套现跨越100亿好意思元。除了税成绩分之外，跟着好意思国三大股指再次向历史新高发起冲锋，估值也被外界以为是抛售的主要成分。摩根大通首席践诺官CEO戴蒙（Jamie Dimon）近日示意对回购握严慎魄力，以为现款是攻击钞票。数据清晰，在好意思联储开启降息周期后，好意思国货币基金规模仍在刷新记载。

巴菲特贯穿抛售好意思银

巴菲特是寰球上最受尊敬的投资者之一。近70年来，他为投资东谈主带来了难以置信的报酬。本年8月28日，伯克希尔市值初度跨越1万亿好意思元，较1965年刚上任时的2200万好意思元高涨了跨越4万倍。

“奥马哈先知”的动向也受到了无为眷注。上周公布的证券文献中示意，伯克希以平均约40好意思元的价钱分批出售了约950万股好意思国银行股票，价值约3.8亿好意思元。7月中旬运转的抛售累计达到105亿好意思元，仍是收回了资本，握有的该行已刊行股份的比例降至9.99%，约7.75亿股。

归来历史，巴菲特在金融危机之后于2011年头度购买了价值50亿好意思元的好意思国银行股票。直到前年底，巴菲特一直稳步增握好意思国银行股票，成为该行最大鼓动。2019年，伯克希尔肯求好意思联储批准将握股比例提升到10%以上。

值得一提的是，好意思国银行股价在悉数这个词抛售经由中发扬欠安。甘休7月16日，该行在KBW银行指数24家银行中发扬排行第一，甘休三季度末仍是回落到倒数第二。按照好意思国证监会的监管条目，由于握股比例低于10%， 巴菲特进一步减握可能需要比及季报智商揭晓。

94岁的“股神”通首至尾莫得指摘他为什么退出这项投资。上月在巴克莱大众金融论坛被问及此事时，好意思国银行首席践诺官莫伊尼汉称巴菲特为“伟大的鼓动”，并讲授说他不知谈巴菲特为什么要出售，但并不记念。

需要醒主见是，好意思国银行并非巴菲特近期惟一大笔减握的公司。他在2023年第四季度运转仍是贯穿三个季度累计减握苹果一半以上的股份。固然这家科技巨头仍然是伯克希尔第一重仓股，但二季度的抛售额仍是创下历史新高。

事实上，从2022年第四季度运转，伯克希尔仍是贯穿七个季度净卖出股票。琢磨到出售好意思国银行的握续性，下个月公布财报时很可能会进一步延迟。

外界以为，税收是减握的一大成分，在现行税法于2025年到期后，咫尺的企业收益税率将上升。民主党总统候选东谈主哈里斯漠视了28%的公司税率。共和党总统候选东谈主特朗普可能会推动延续其之前制定的21%的税率，但鉴于咫尺的政府赤字，这么的税率很可能难以握续。

此外，抛售也可能由于潜在的经济衰败、高估值和破费者财务情景的恶化。好意思国银行面对着信贷圆寂增多、杠杆风险和贷款增长乏力等顶风，使其招引力裁减。跟着数字银行的崛起，该银行的竞争护城河正在减轻，与同业比较，其估值很高。

摩根大通严慎回购

与巴菲特相同，摩根大通首席践诺官戴蒙（Jamie Dimon）也并不急于花掉握有的现款头寸。甘休第三季度末，该行领有1.5万亿好意思元的现款和有价证券。

关于该行是否会加大资金部署力度，以及以为有什么契机使用这笔资金时，这位好意思国最大银行掌门东谈主在财报电话会议上示意，刻下的商场和宏不雅情景需要耐烦恭候。“在悠扬的寰球中，现款未必是一种相等顾惜的钞票。你看到我的一又友巴菲特当今正在囤积现款。”

被问及他对商场估值的主意时，戴蒙以为全体水平至少略有推广。“我不知谈他们是绝顶推广，照旧有点推广，战胜会有更好的契机以更低廉的价钱回购股票。商场不会遥远保握高位。”

与此同期，戴蒙对经济保握严慎的魄力。“一段技术以来，咱们一直在密切眷注地缘政事所在，最近的事件标明，情况很危急，况且越来越糟。这些情况的后果可能会对短期经济后果产生潜入影响，更攻击的是对历史进度产生作用。”

凭据伦交所（LSEG Datastream）数据，标普500指数为以前12个月盈利预期的21.5倍，接近三年来的最高水平，远高于其耐久平均水平15.7倍。富国银行投资盘考所高档大众商场策略师萨马那（Sameer Samana）示意：“跟着价钱高涨，你真实需要盈利增长，可能比预期的水平要好得多。”

第一财经醒目到，跟着商场消化降息预期，下半年以来好意思国货币基金规模仍在大幅上升。好意思联储数据清晰，在开启降息当周总规模达到了6.54万亿好意思元。

即使货币战略转向落地，资金流入的设施也未逆转。好意思国投资协会Investment Company Institute数据清晰，甘休10月2日当周，货币商场基金规模增多约387亿好意思元，总钞票达到创记载水平6.46万亿好意思元。单季资金流入创2023年3月银行业危机以来最大。

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樊志菁

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